【观点：HYPE回购规模可达每季度数亿美元，为推动币价上涨的主要动力】金色财经报道，5月24日，福布斯作者 Zennon Kapron 发文指出，HYPE 近期上涨并非主要由 ETF 预期推动，而更多来自 Hyperliquid 的内置回购机制。文章称，Hyperliquid 几乎将所有交易手续费收入（累计超 11.6 亿美元）通过 Assistance Fund 用于在公开市场回购 HYPE。
相比 ETF 初期数千万美元级资金流入，协议回购规模可达每季度数亿美元，可能是当前价格支撑的更核心因素。不过，该机制也依赖交易量，若市场下行，手续费收入和回购支撑可能同步减弱。

原文链接：https://www.forbes.com/sites/digital-assets/2026/05/23/why-hyperliquids-hype-is-rising-and-why-the-answer-is-not-the-etf/?utm_source=chatgpt.com

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