【VanEck发布2025 年 11 月中旬比特币 ChainCheck】金色财经报道，VanEck发布2025年11月中旬比特币ChainCheck表示，长期持有的巨鲸们仍在继续持有，持有超过 5 年的币种价格持续上涨。抛售主要集中在持有中期股票的用户，而不是最早持有股票的用户。期货市场一片萧条，资金和未平仓合约均处于超卖水平。
数据显示，ETP资金流出导致早期疲软，自2025年10月10日以来，比特币ETP的余额减少了4.93万枚比特币，约占总资产管理规模的2%。
而巨鲸动态则出现鲸鱼持仓长期走低，短期走高的现象。持有1万至10万枚比特币的巨鲸在过去6个月和12个月中分别减持了6%和11%。这些减持的比特币被持有100至1000枚比特币的“小鱼”吸收。这类规模较小的投资者在过去6个月和12个月中分别增持了9%和23% 。
最后，期货市场投机活动出现重置迹象。由于永续期货永不结算，其价格通过向交易对手方收取利息来与现货价格保持一致。如果永续期货价格高于现货价格，则交易的多头必须向空头支付与现货/永续期货价格差额成比例的利息。由于加密货币的上涨潜力不对称，永续期货的基差几乎总是正值。
原文链接：https://www.vaneck.com/us/en/blogs/digital-assets/matthew-sigel-vaneck-mid-november-2025-bitcoin-chaincheck/?utm_source=veg-m&utm_medium=email&utm_campaign=US-Digital-Assets-2025-11-19-ChainCheck&cid=29390051/BKB2SKX&mkt_tok=NDEwLVhPUi02NzMAAAGePK3WFEK-jf
